Версия для слабовидящих
Кремль и правительство готовы предложить инвесторам дешевые кредиты ЦБ. Деньги нужны, но не хватает и инвесторов, говорят эксперты
Президент Владимир Путин поставил цель — запустить рост инвестиций, для чего нужно снизить нагрузку на заемщика, предоставить гибкие необременительные условия кредита: банки смогут привлечь дешевые ресурсы в ЦБ под инвестиционные проекты на три года.
ЦБ уже кредитует банки под залог нерыночных активов, но сроки невелики, а ставка высока, около 9%. Путин же обещал, что банки получат деньги по ставке инфляция минус 1 процентный пункт (что сейчас дало бы 6,5% при ключевой ставке ЦБ в 7,5%), а конечная стоимость кредита для заемщиков не превысит инфляцию плюс 1 п. п.
В правительстве и ЦБ обсуждается несколько вариантов, как снизить риски, рассказывает федеральный чиновник. Самый простой — банки получат кредиты прямо в ЦБ. Но есть идея посредника — специального агентства, активы которого будут формироваться за счет депозита ЦБ под 3%, а кредиты он будет выдавать примерно под 7%, объясняет собеседник «Ведомостей»: «ЦБ идея не нравится». Еще вариант: агентство под госгарантии выпускает облигации, их выкупают банки и через репо получают в ЦБ рефинансирование.
Пока Минфин и Минэкономразвития поддерживают простой вариант, а риски предлагают снижать по-другому, рассказывают чиновники министерств: например, ограничить использование нового инструмента. ЦБ еще в апреле одобрил механизм рефинансирования кредитов под инвестпроекты по ставке 6,5% на срок до трех лет, заработать он должен летом. На первом этапе такое рефинансирование составит только 50 млрд руб., говорит представитель ЦБ, доступ получат банки с капиталом свыше 50 млрд руб. Возможно, будут сформулированы и дополнительные требования: например, в таких банках должна быть хорошо налажена работа отдела проектного финансирования, предлагает чиновник финансово-экономического блока правительства.
Другой способ снизить риски: деньги только под инвесткредиты, обеспеченные госгарантиями. Министр экономразвития Алексей Улюкаев на 100% уверен, что будет такое условие. Будет упрощена процедура отбора инвестпроектов и порядок предоставления госгарантий, сокращен срок принятия решений, обещал Путин. На выдачу госгарантий уходит очень много времени, признал министр финансов Антон Силуанов.
Чтобы использовать для рефинансирования госгарантии, нужно сделать возможной уступку права требования, говорит чиновник Минфина: постановление правительства будет готово на этой неделе. Тогда, получая деньги в ЦБ, банки будут по сути закладывать госгарантии и передавать ЦБ права требования к Минфину. До сих пор Минфин был против сильного роста госгарантий: их выдано на 1 трлн руб., по некоторым уже были выплаты из бюджета, знает чиновник финансово-экономического блока.
«В последнее время сложилось убеждение, что госгарантии — спасательный инструмент, они выдаются заведомо невыгодным проектам; честнее было бы сразу давать субсидии из бюджета», — иронизирует чиновник: по сути, политика сейчас такая — переложить с банков ответственность на бюджет.
Критерии отбора инвестпроектов разработает правительство. Новый механизм должен использоваться для финансирования средних проектов, считает чиновник, участвующий в обсуждении. Если средние и небольшие компании получат доступ к кредитным ресурсам, мера сработает, согласен чиновник финансово-экономического блока.
Пока бизнес инвестирует в основном из прибыли: доля собственных средств в 2010-2013 гг. была 41-46%, кредитов — 9,6-11%, бюджета — 17,9-19,5% (данные Росстата).
Только при наличии дешевого финансирования возможны большие инфраструктурные либо производственные инвестиции, замечает гендиректор «Фосагро» Андрей Гурьев: «Хотелось бы получить от государства именно настоящие, конкурентные и долгие деньги». Невозможны рентабельные проекты при ставке выше 10% — бизнес работает на проценты, жалуется гендиректор En+ Максим Соков. Нехватка дешевых кредитов не основная причина нежелания инвестировать, считает акционер металлургической компании, главная — замедление экономического роста и отсутствие спроса.
Все зависит от условий рефинансирования этих кредитов и какой будет норма резервирования по ним, заявил совладелец двух банков Давид Якобашвили. Все зависит от конкретики, говорит член правления Газпромбанка Екатерина Трофимова, на ставку сильно влияют требования по резервированию и капитализации — если бы они были снижены по такому типу кредитов, то у банков был бы дополнительный стимул.
При существующей системе резервирования можно придумать массу способов дать банкам денег, но они просто не будут их брать, потому что не хватит капитала, и программа не будет работать, уверен топ-менеджер крупного банка.