Деньги РЖД снижают скорость движения: контрагенты монополии могут оказаться на грани кассового разрыва

20 января 2015

Как стало известно "Ъ", ОАО РЖД вдвое, до 60 дней, увеличило срок расчета с контрагентами, из-за чего уже в феврале машиностроители рискуют столкнуться с кассовым разрывом в размере как минимум 11,5 млрд руб. Больше всего отсрочек опасаются крупнейшие поставщики, среди которых "Синара-Транспортные машины" (СТМ) Дмитрия Пумпянского, привыкшая работать с ОАО РЖД по авансам. Для выполнения заказов ей придется привлекать кредиты, что, по оценке экспертов, грозит полной потерей маржи на контракте с ОАО РЖД

О том, что ОАО РЖД увеличило отсрочку платежей для контрагентов до 60 дней, следует из протокола совещания рабочей группы Минпромторга при комиссии по мониторингу за финансовым состоянием системообразующих предприятий от 14 января (копия есть у "Ъ"). В протоколе отмечается, что уже в феврале-марте у ряда машиностроительных предприятий может возникнуть кассовый разрыв (нехватка свободных денежных средств). Чтобы избежать этого, Минпромторг рекомендует ОАО РЖД изменять условия поэтапно.

В ОАО РЖД пояснили "Ъ", что прежняя система оплаты предусматривала расчет с поставщиками в течение 30 дней после получения от них заказанной продукции. Увеличение периода нужно для сохранения утвержденного объема инвестпрограммы монополии на 2015 год (414 млрд руб), которая рискует оказаться дефицитной из-за отсутствия определенности с условиями выкупа инфраструктурных облигаций на 100 млрд руб. Вопрос с увеличением сроков расчетов был согласован с профильными ведомствами еще при формировании финплана компании в конце 2014 года, уверяют в ОАО РЖД.

Сейчас у монополии порядка 70 поставщиков (помимо компаний ТЭКа), ее общие материальные затраты в 2013 году составили 385 млрд руб. По оценке главы агентства "Infoline-Аналитика" Михаила Бурмистрова, ввиду того что большинство контрагентов ОАО РЖД вынуждены привлекать кредиты, отсрочка платежей до 60 дней обойдется контрагентам в среднем в 3% от стоимости контракта, или как минимум в 11,5 млрд руб. Опрошенные "Ъ" контрагенты, особенно крупные поставщики, опасаются, что отсрочка платежей приведет к существенному росту их расходов. По словам источника "Ъ" в СТМ (выпускает локомотивы), холдинг работает с госкомпанией по авансовой схеме: платежи осуществляются в несколько этапов в течение всего срока изготовления локомотива (120 дней), а к моменту его поставки и ввода в эксплуатацию ОАО РЖД остается должно только 5% от его стоимости. "Новая схема оплаты кардинально иная — помимо увеличения срока до 180 дней, ОАО РЖД снизило аванс до 25%",— добавляет источник в СТМ. По его словам, для выполнения заказов холдингу придется привлекать кредиты в банках минимум под 25-30% годовых.

На фоне того что ОАО РЖД также снизило в 2015 году объем закупок локомотивов у СТМ на 6 млрд руб. (около 50 локомотивов), это чревато высокими рисками, говорит источник в компании. Он отмечает, что с аналогичной проблемой столкнулся и другой производитель локомотивов — "Трансмашхолдинг", но там от комментариев отказались. Всего в 2015 году ОАО РЖД планирует приобрести 467 локомотивов, в 1,5 раза меньше, чем в 2014 году. В декабре "Синара" уже обращалась в профильные министерства с просьбой "увеличить объем инвестпрограммы ОАО РЖД или предоставить субсидии из бюджета на возмещение части затрат по финансовому лизингу", угрожая уволить 1 тыс. сотрудников. По данным "Ъ", просьба осталось без ответа. Но, по словам одного из собеседников на рынке, 26 декабря в Минпромторге прошло совещание, на котором производители предложили перераспределить часть средств, предусмотренных инвестпрограммой ОАО РЖД на инфраструктуру, в пользу увеличения объемов закупки локомотивов.

Собеседник "Ъ", близкий к ОАО РЖД, отмечает, что и до введения новых правил монополия могла оттягивать срок оплаты до 45 дней. В случае с "Синарой" ситуация более критическая — производитель потеряет 8-9% от суммы заказа, что сопоставимо с его маржой, подсчитал Михаил Бурмистров. Но, по его мнению, в текущих условиях ОАО РЖД вынуждено пойти на этот шаг из-за проблем с привлечением денег на инвестпрограмму.

Коммерсантъ