Версия для слабовидящих
Представители делового сообщества считают, что от кризиса на сей раз пострадают все без исключения отрасли экономики и виды бизнеса. В игре на выбывание никто не застрахован от банкротства — разоряются и мелкие турфирмы, и крупные банки. Хуже всего тем, кто зависит от импорта и кредитов.
Слабое звено
Хотя финансовый кризис и спад в экономике России продолжаются уже почти год, ситуация в стране не кажется катастрофической. Пока громкие банкротства произошли лишь в среде турфирм и банков. Однако в этом году кризисная волна пойдет по нарастающей — запас прочности, накопленный в прошлые годы, практически исчерпан.
Представители деловых кругов единодушны в своих невеселых прогнозах относительно того, кто пострадает в первую очередь и в наибольшей степени. «У всех растут издержки, падает спрос, одинаково недоступными стали кредитные ресурсы, — отметил Павел Самиев, генеральный директор рейтингового агентства "Эксперт РА". — Сколько банкротств будет в разных сферах бизнеса? Думаю, много во всех».
Под угрозой любой бизнес, завязанный на импорт комплектующих для производства чего-либо в России, имеющий валютные кредиты или просто сильно закредитованные предприятия, перечисляет Алексей Репик, президент общероссийской общественной организации «Деловая Россия». В зоне риска туристическая отрасль, малые и средние производственные предприятия с валютными кредитами, а также строительство и все, что с ним связано, в том числе производство стройматериалов и рынок недвижимости.
По мнению Сергея Катырина, президента Торгово-промышленной палаты РФ (ТПП РФ), в критической зависимости от поставок зарубежных технологий находятся такие отрасли, как станкостроение, приборостроение, энергетическое машиностроение, производство оборудования для нефтегазодобычи.
«Дороговизна привлечения заемных средств и пересмотр рейтинга инвестиционной привлекательности страны существенно повысили сложность и стоимость реализации новых инвестиционных проектов, модернизации существующих производственных мощностей за счет импортных комплектующих и технологических линий, — разъясняет президент ТПП. — Рискуют компании, которые рассчитывали на привлечение к совместной работе зарубежных партнеров как в плане инвестиций, так и в плане технологий».
Среди главных кандидатов на вылет, по общему мнению, — компании финансового сектора, особенно банки. Собственно, в этой сфере банкротства уже пошли. Неплатежеспособность собственников привела к смене владельца таких крупных кредитных организаций, как «Мособлбанк», банки «Связной» и «Траст». А всего в России за 2014 год принудительно закрыли 84 банка.
«Из-за тотальных просрочек платежей и попадания половины заемщиков в категорию проблемных следует ожидать и новых дефолтов в банковском секторе», — считает Алексей Баскаков, руководитель департамента оценки, аудитор консалтинговой группы «ФинЭкспертиза».
На строительную отрасль давят сразу два фактора: резкое падение рубля и сильное удорожание «длинных» денег, отмечает представитель «ФинЭкспертизы». По его мнению, это приведет к тому, что часть текущих проектов будет приостановлена, а рефинансировать задолженности удастся не всем.
Линия обороны
Некоторые отрасли, на первый взгляд, находятся в более благоприятных условиях. Считается, что девальвация рубля и продуктовые контрсанкции России против западных стран на руку экспортерам и тем, кто займется импортозамещением.
«Лучше остальных чувствуют себя экспортеры, например, металлурги: их расходы — в рублях, а продукция реализуется за валюту, — отмечает Алексей Репик. — Также в зоне наименьшего риска компании с производственным циклом, полностью завязанным на Россию и не зависящим от импорта».
Однако президент «Деловой России» указывает, что при отсутствии доступа к кредитам вести бизнес все равно затруднительно. Компании вынуждены замораживать инвестиционные проекты на ранней стадии, отказываться от расширения бизнеса, сокращать персонал, переходить в расчетах с контрагентами на бартер.
В ближайшие месяцы из-за резкого снижения спроса с рынка, скорее всего, уйдет часть импортеров, — прогнозирует Алексей Баскаков. По его мнению, восстановления спроса в полном объеме ожидать не стоит, по крайней мере, в ближайшие девять месяцев.
Глава ТПП РФ отмечает, что надо стремиться извлечь пользу из возникшей ситуации. По его мнению, можно сделать рывок, предоставив экспортерам различные льготы — налоговые, таможенные, а также госгарантии по кредитам.
«У нас крайне слабо развит экспорт готовой продукции, особенно с высокой добавленной стоимостью, — рассуждает Сергей Катырин. — Из-за роста курса доллара и евро обязательно высвободятся определенные ниши на рынке продовольствия, машин и оборудования, химической промышленности и ряда других отраслей, куда могут войти российские производители. В этой ситуации государству следует поддержать импортозамещающие предприятия и отрасли».
Положительный эффект от девальвации возможен только в том случае, если не дорожает кредитование, подчеркивает Павел Самиев. А с кредитными ресурсами сейчас плохо у всех — и с точки зрения стоимости, и с точки зрения доступности, указывает эксперт. Поэтому, по его мнению, большинство предприятий в России ощутит на себе лишь отрицательный эффект от происходящего в экономике.
«Непонятно, как при такой стоимости финансовых ресурсов можно реализовать программу импортозамещения, — комментирует Александр Мурычев, исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП). — Сейчас нет средств для обеспечения текущей деятельности предприятий, где уж тут расширять производство и запускать новые проекты. При этом растут цены на сырье и материалы».
Представитель РСПП обращает внимание на то, что практически забыты существенные ограничения, возникающие в этой ситуации для малого и среднего бизнеса, хотя именно на них во многом рассчитывает программа импортозамещения.
Алексей Баскаков включил в зону риска и торговлю, как одну из наиболее неэластичных с точки зрения спроса отраслей. Ей, скорее всего, предстоит затяжной спад. Хотя ситуация в этом секторе вряд ли будет критичной.
«Такие сферы бизнеса, как торговля, где можно себе позволить проявить гибкость в плане ценообразования, издержек, объемов своей деятельности, менее уязвимы», — поясняет Павел Самиев. Торговля очень быстро адаптируется к любым условиям.
«То же самое с некоторыми видами услуг, — рассказывает генеральный директор «Эксперт РА». — Там, где у предприятий нет каких-то больших товарных запасов, которые необходимо реализовывать, и нет постоянного объема издержек, не связанных с величиной объема реализации».
Тем не менее, первые громкие банкротства в сфере торговли уже состоялись: в 2014 году разорилась владельцы сетей магазинов по продаже бытовой электроники «Белый ветер» и «Связной». В Воронеже только что закрылся кинотеатр «Киномакс» из-за повышения арендной платы. Заметно чаще разоряются предприятия общественного питания. Этот рынок все больше консолидируется, крупные игроки вытесняют и поглощают мелких. За счет объемов крупные игроки могут обеспечить себе более значительную экономию на издержках, а сегодня это один из ключевых факторов выживаемости.
Отдельная история у предприятий, которые принято относить к естественным монополиям, таким как РЖД, предприятия связи, жилищно-коммунальной сферы. «С одной стороны, им проще, потому что они действуют вне рынка и не испытывают такого давления, как другие компании, — говорит Павел Самиев. — Такие предприятия могут «пробить» для себя повышение тарифов, чтобы сбалансировать издержки и выручку. Но с другой стороны, в обстановке такого, как сейчас, полномасштабного кризиса, тарифы могут заморозить».
Также есть узкий круг предприятий, монополизировавших какие-то нишевые производства, что позволяет им диктовать цены и компенсировать рост своих издержек за счет потребителя. Но в нынешней ситуации воспользоваться этим преимуществом в полной мере вряд ли удастся из-за снижения спроса.
Сергей Катырин напомнил еще об одном важном аспекте, способном оказать негативное воздействие на российский бизнес. «Западные рейтинговые агентства сегодня обозначают кредитный рейтинг России как самый низкий, рынки оценивают его еще ниже, — объясняет президент ТПП. — А у многих компаний в соглашениях по кредитам и облигационным займам с зарубежными кредиторами имеется оговорка, согласно которой им могут предъявить требования о досрочном погашении займов в случае понижения инвестиционного рейтинга страны». Значит, в самое ближайшее время российские предприятия могут столкнуться с требованиями западных кредиторов досрочно погасить задолженность по различным займам. А корпоративный внешний долг России оценивается экспертами более чем в 850 миллиардов долларов.
Фактор страха
РСПП создал рабочую группу по обеспечению финансовой стабильности и экономического роста в России. Ее задача — сформировать общую картину происходящего, выявить основные проблемы и наметить пути и методы их решения, насколько это возможно в нынешних обстоятельствах. Соответствующие запросы направлены более чем в 400 ведущих российских компаний.
Уже поступило несколько десятков ответов от участников рынка. По ним видно, что негативные внешние факторы — резкое снижение цены на нефть, санкции — отошли на второй план. Наибольшее беспокойство у российского бизнеса вызывает повышение ключевой ставки Центрального банка РФ до 17 процентов годовых.
«К сожалению, повышение ключевой ставки очень слабо помогает стабилизировать курс рубля к доллару и евро и затормозить инфляцию, — комментирует исполнительный вице-президент РСПП. — Практически все ответившие на наши запросы сходятся в том, что необходимо срочно, в этом месяце, снижать ключевую ставку. Пусть постепенно, хотя я считаю, лучше всего, чтобы ставку вернули на уровень 10-12 процентов».
Повышение ключевой ставки привело к росту стоимости финансовых ресурсов до 20-30 процентов годовых. Сильнее всего такое подорожание бьет по реальному сектору экономики, который и без того испытывает значительные трудности, подчеркивает Мурычев. По его словам, это сверхнагрузка на экономику. Если ключевая ставка сохранится на текущем уровне до конца первого квартала 2015 года, как прогнозируют в Минэкономике, волна банкротств предприятий во всех отраслях неизбежна, считают в РСПП.
В Центральном банке заявили, что повышение ключевой ставки сдержит инфляцию. «Но использовать ключевую ставку для снижения инфляции можно только в том случае, если она повышается ненадолго, на одну-две недели, — подчеркивает Павел Самиев. — А уже прошло около месяца. Если ставку не снизить, то произойдет обратный эффект: рост инфляции. Все предприятия будут повышать цены и снижать издержки, потому что надо компенсировать подорожание кредитных ресурсов. А кредиты есть практически у всех — больше или меньше, короткие или длинные, но есть».
Глава «Деловой России» Алесей Репик считает, что главный риск для российского бизнеса — падение цен на нефть. По его словам, весь кредит, который есть в экономике, это производная от экспорта. Поэтому когда падает совокупный экспорт, падает вся экономика. Соответственно, большинство текущих рисков российского бизнеса — производные от этого главного риска: отсутствие заемного финансирование из-за неподъемных ставок по кредитам, резкое падение спроса населения, повышенная волатильность на валютном рынке.