Низкая ставка ЦБ привлекла не все банки
30 июля 2013 00:00:00
Пресс-служба РСПП

Вчера ЦБ провел первый аукцион по рефинансированию банков на год под залог нерыночных активов по плавающей ставке. Она оказалась ниже рыночной, но банки взяли 2/3 предложенного объема.

На первом аукционе с плавающей ставкой под залог нерыночных активов (поручительства, векселя, корпоративные кредиты) из предложенных ЦБ 500 млрд руб. банки взяли только 306,8 млрд руб. В дебютном аукционе участвовал 31 банк и ЦБ удовлетворил все их заявки, говорится в сообщении регулятора.

Ставка долгосрочного рефинансирования составила минимально возможные по условиям аукциона 5,75% годовых. Он проходил по голландской системе: все его участники вне зависимости от условий своих заявок получили деньги по единой ставке. Банки подавали заявки в диапазоне от 5,75 до 7,25% годовых. Деньги под залог нерыночных инструментов регулятор выдает по ставке недельного репо (сейчас — 5,5% годовых), увеличенной на некий фиксированный компонент. Вчера ЦБ установил его на уровне 0,25%. При изменении ставок недельного репо автоматически будет меняться и ставка по новому инструменту.

Сложившаяся вчера ставка оказалась ниже многих других на денежном рынке. На день на межбанковском рынке вчера можно было привлечь деньги под 6,52% годовых — такова была ставка MosPrime, по данным ЦБ, а ставка годового фиксированного репо составляла 7,5%.

«Мы ожидали полного размещения», — говорит главный экономист по России «ВТБ капитала» Максим Орешкин. Он указывает на то, что данный заем был дороже недельного репо всего на 0,25 п. п.

«Условия аукциона крайне привлекательные», — говорит аналитик Промсвязьбанка Алексей Егоров, а залогом выступают активы, которые зачастую просто числятся на балансе банка, продолжает он. Например, залогом для недельного репо (сейчас — основной источник ликвидности на рынке), выступают рыночные активы, а их блокировка несет рыночный (падение цены) и кредитный риски, которых во вчерашнем аукционе нет, указывает Егоров.

Он также удивлен низкому спросу: «Не исключено, что банки просто не успели подготовиться — на одобрение залога было дано всего две недели». Раньше банки не пользовались годовыми аукционами под залог нерыночных активов из-за «штрафной ставки» — 7,5% годовых. Плавающая ставка должна была вернуть интерес к этому инструменту, ожидали банковские аналитики. «То, что предлагается сейчас, существенно ближе к рыночным ставкам и находится внутри диапазона, который приемлем для банков», — говорил зампред ЦБ Сергей Швецов. Вчера связаться с ним не удалось.

Многие из 31 банка, поучаствовавшего в аукционе, выставили лишь пробные заявки, предполагает Орешкин, а те, кто имел на балансе ОФЗ (облигации федерального займа, которые могут служить залогом для недельного репо), решили повременить с участием в годовом аукционе.

Привлечение средств под нерыночные активы было интересно банкам, активно занимающимся кредитованием бизнеса, сказал валютный трейдер крупного иностранного банка. Представители Сбербанка и ВТБ подтвердили «Ведомостям» участие госбанков в аукционе, отказавшись раскрыть суммы привлеченных средств. «Обеспечением заявки Сбербанка являются права требования по кредитным договорам», — уточнил представитель банка, добавив, что заявка удовлетворена в полном объеме.

Неполное размещение на вчерашнем аукционе поспособствует пересмотру ставок на следующее размещение, надеется Орешкин. Он ожидает, что в следующий раз фиксированная надбавка к ставке недельного репо будет нулевой. По его мнению, теперь более вероятно и снижение базовой ставки до 5,25% на следующем заседании совета директоров ЦБ 9 августа. «ЦБ будет необходимо снизить базовую ставку для того, чтобы снизить стоимость заимствования в экономике», — согласен экономист ING Дмитрий Полевой. Это может проясниться после сегодняшнего аукциона недельного репо, осторожен Егоров: по его результатам можно будет делать выводы.

У нового инструмента есть потенциал. На 15 июля в «мягком залоге» у ЦБ находилось более 1 трлн руб. нерыночных активов (т. е. те залоги, которые уже проверены и акцептованы ЦБ), но сейчас из них заложено в ЦБ лишь около 200 млрд руб. Договор с ЦБ на получение средств под нерыночные активы заключили 467 банков. В прошлом году общий объем предоставленных кредитов под залог нерыночных активов составил 1,5 трлн руб. Полевой указывает на то, что есть потенциал для увеличения данного вида обязательств банков.

Ведомости

Поделитесь