Версия для слабовидящих
2023 год стал годом восстановления российской экономики: ВВП составил +3,6% г/г, согласно первой оценке Росстата, и это второе по величине значение при сравнении темпов роста экономики за последние десять лет (в постковидный 2021 год темпы роста ВВП были максимальны – +5,9% г/г).
Промышленное производство по итогам 2023 года выросло на +3,5 г/г. Прежде всего рост обусловлен приростом выпуска обрабатывающей промышленности, который достиг +7,5% г/г 1.
В целом, динамика Сводного Индекса деловой среды РСПП в 2023 году согласуется с официальными данными2.
В I квартале оценки компаний были скорее нейтральными или негативными – тогда среднее отклонение от пограничного значения Индекса 50 пунктов составляло 4,7 пункта в отрицательную сторону. Во II квартале ситуация изменилась к лучшему: значение Сводного Индекса выросло сначала до 48,5 пункта; в последующие три месяца оно оставалось на этом уровне (колебания значений были незначительны – в пределах 1 пункта).
Однако на события III квартала, когда произошёл резкое падение курса рубля, а затем и ускорение темпов роста цен (что привело к увеличению ключевой ставки ЦБ РФ), бизнес отреагировал незамедлительно, и тренд Сводного Индекса изменил направление. Согласно данным за август, значение Сводного Индекса упало до минимального в 2023 году – 43,5 пункта 3.
В последующие месяцы шло восстановление и адаптация компаний к новым условиям: в последний отчётный период за год Сводный Индекс РСПП поднялся по шкале до 49,3 пункта, и это его максимальное значение за последние шесть лет исследования.
Если сравнивать итоги 2023 и 2022 гг., то в среднем отклонение от пограничного значения составило в отчётный год -3,3 пункта, тогда как в 2022 году оно достигло 9,1 пункта в отрицательную сторону.
Драйверами динамики Сводного Индекса РСПП на протяжении года оставались Индекс рынка производимой продукции и Индекс B2B. Оба Индекса преодолевали в некоторые отчётные периоды пограничную отметку в 50 пунктов, что говорит о преобладании позитивных оценок ситуации и о положительной динамике ряда показателей экономической деятельности компаний.
В случае Индекса рынка среднее отклонение от пограничного значения 50 пунктов составило в 2023 году -0,7 пункта, а в случае Индекса B2B отклонение было равно -0,9 пункта.
Самые высокие значения Индекса рынка производимой продукции были зафиксированы в данных за март, июнь, июль, сентябрь и декабрь 2023 года. Минимальные значения – менее 47 пунктов – Индекс набрал по итогам первых двух месяцев года.
При этом темпы роста Индекса рынка производимой продукции во многом ограничивала динамика индикатора «цены закупки», значение которого не поднималось выше 25,4 пункта (это значение было получено по итогам мая и июня); а его минимальное значение было зафиксировано на отметке 11,1 пункта по данным за октябрь 2023 года. Этот индикатор демонстрировал на протяжении года высокую изменчивость – колебания значений составили от -40,9% до +36% (в % к значению предыдущего периода).
Из месяца в месяц большинство опрошенных компаний выбирали ответ «цены закупки продолжают расти», что позволяет сделать вывод, бизнес находился в 2023 году в ситуации высокого ценового давления.
Относительно уровня инфляции оценки реального бизнеса совпадают с данными ЦБ РФ в I-II кварталах 2023 года, когда были зафиксированы минимальные значения инфляции – менее целевых 4% (в % год к году) 4. Затем темпы роста инфляции начали ускоряться – с 4,3% в июле 2023 года до 7,4% в декабре 2023 года. Правда, в чём-то официальные оценки и оценки бизнеса расходятся – темпы роста инфляции, согласно данным ЦБ РФ, не были настолько драматически высокими, насколько его оценили компании во время опросов РСПП.
Начиная с сентября 2023 года и до конца года, около двух третей респондентов отмечали рост цен закупки, который происходил каждый месяц (и порядка 20-25% опрошенных давали ответ «цены выросли существенно»).
Показатели спроса – и в отрасли, и на продукцию или услуги компаний – на протяжении всего 2023 года находились в положительной зоне оценки. Причём в случае оценок спроса на продукцию или услуги компаний значение индикатора даже превышало 60 пунктов – по итогам марта и мая-июля.
Среднее отклонение от пограничных 50 пунктов составило в случае оценок спроса в отрасли +6,4 пункта, а в случае спроса на продукцию компаний – +7,9 пункта.
Порядка 60% респондентов останавливалось на нейтральном варианте «спрос в отчётный период не изменился». Около 30% компаний в течение года выбирали ответы «спрос вырос», и из месяца в месяц эта доля оставалась стабильно высокой.
Интересно, что в последний квартал года темпы роста спроса в отрасли стали опережать темпы спроса на продукцию / услуги компаний.
Позитивный тренд показателей спроса, а также положительные значения индикаторов «цены продаж», «уровень конкуренции», которые во все отчётные периоды превышали пограничные 50 пунктов, определили динамику Индекса рынка производимой продукции.
Характер изменений значений Индекса B2B во многом совпадает с динамикой Индекса рынка производимой продукции.
Индекс B2B поднимался выше пограничной отметки по итогам за май-июль, за сентябрь и за декабрь 2023 года, максимальное значение составило 51,5 пункта в данных за май. Минимальное значение Индекса B2B было зафиксировано по итогам раунда опросов за февраль – 45,7 пункта.
На изменение значений Индекса в положительную сторону, прежде всего, влиял рост количества новых заказов у компаний. Это коррелирует с положительным трендом показателей спроса.
Показатель «количество новых заказов» почти всё время был выше 60 пунктов (исключением стали данные за февраль, апрель и ноябрь 2023 года). Среднее отклонение от пограничного значения составило в отчётный год +10,6 пункта.
Примерно у трети опрошенных предприятий новых заказов из месяца в месяц становилось больше. Около 60% респондентов отвечали, что число заказов не меняется, и в среднем у 5-7% организаций количество заказов становилось меньше на протяжении года.
Также позитивный вклад в динамику Индекса внёс компонент «выполнение обязательств перед контрагентами». В основном, компании отвечали, что ситуация с выполнением обязательств не меняется – в 80-85% случаев. Среди остальных респондентов преобладали компании, которые положительно оценивали то, как им удаётся выполнять свои обязательства. Только в феврале-апреле и ноябре 2023 года перевес положительных оценок был не столь весомым, и отклонение от порогового значения был -1,5 пункта и ниже.
Влияние двух индикаторов Индекса B2B – «среднее время выполнения текущих заказов» и «выполнение обязательств со стороны контрагентов» – было скорее негативным. В первом случае среднее отклонение от пограничного значения 50 пунктов составило -6,4 пункта, а во втором – -7,2 пункта.
Хотя, в основном, большинство респондентов – от 80% до 90% – останавливались на нейтральной оценке «сроки выполнения заказов по сравнению с предыдущим месяцем не изменились», остальные участники опроса неизменно выбирали ответ «сроки выросли». Поэтому индикатор не поднимался выше 45,5 пункта (это максимальное значение за год, полученное по итогам опроса за ноябрь и за декабрь).
В случае оценок выполнения обязательств со стороны контрагентов доля компаний, выбирающих нейтральные оценки, была несколько ниже – от 70 до 85%. В остальных случаях во все месяцы наблюдался перевес доли негативных ответов «ситуация с выполнением обязательств со стороны контрагентов стала хуже» над ответами «ситуация улучшилась».
Среднее отклонение Индекса логистики от порогового значения в отрицательную сторону было максимальным среди всех Индексов, составляющих Индексов деловой среды, – -5,9 пункта. После ковидных ограничений 2020-2021 годов, а также после введения различных санкционных запретов в 2022 году, проблемы с доставкой закупаемой продукции, ухудшением условий транспортировки продукции (рост тарифов, отказы в страховании грузов, увеличение длительности доставки произведённой продукции) так до конца и не разрешились. Также на изменение Индекса логистики влиял сезонный фактор.
Минимальное значение Индекса логистики составило 39,2 пункта – оно было получено по итогам опроса за август 2023 года. Максимальное значение было зафиксировано в данных за декабрь – Индекс логистики поднялся по шкале до 46,9 пункта.
Компании в течение года в целом скорее негативно оценивали состояние сферы логистики. От пятой части до четверти респондентов отвечали, что ситуация продолжает ухудшаться. Остальные респонденты останавливались на нейтральных оценках.
В случае оценок скорости доставки большинство опрошенных (от 75% до 85%) в течение года выбирало нейтральный вариант «сроки доставки в отчётный период не изменились», и от 5% до 10% компаний удавалось сократить сроки. Остальные респонденты жаловались на увеличение сроков доставки.
В противовес этому ситуация с уровнем складских запасов выглядела по оценкам компаний более-менее оптимально. Почти во все раунды опроса РСПП этот индикатор находился в положительной зоне оценки, его среднее отклонение от порогового значения составило +2,5 пункта.
Значение Индекса B2G в первые два месяца 2023 года было минимальным – его отклонение от порогового значения было на уровне 8 пунктов. Начиная с марта, тренд изменил направление – значение Индекса начало постепенно расти и в данных за июль оно уже перешло в положительную зону оценки, составив 50,8 пункта.
В августе – вероятнее всего, из-за реакции бизнеса на решение ЦБ РФ увеличить ключевую ставку, значение Индекса упало сразу на 4,9 пункта до 45,9 пункта. Но уже в сентябре Индекс B2G смог отыграть свои позиции, и в октябре он снова пересёк пограничную зону оценки, составив 50,8 пункта.
Среднее отклонение Индекса B2G в 2023 году было равно -2,3 пункта.
На протяжении года большинство компаний – около 90% – выбирали нейтральные ответы, оценивая отношения бизнеса с финансовыми институтами и органами власти. В январе-феврале оставшаяся доля респондентов предпочла указать негативные оценки, в марте был зафиксирован паритет между негативными и положительными ответами, а уже с апреля положительные оценки начали преобладать. Причём если в случае индикатора «отношения бизнеса с финансовыми институтами» доля положительных оценок была в два раза больше доли негативных ответов, то в случае показателя «отношения с органами власти» респонденты указывали положительные ответы в три раза чаще.
В данных за август оценки взаимоотношений бизнеса с финансовыми институтами стали значимо хуже – теперь уже негативные ответы встречались в два раза чаще, чем положительные. Оценки отношений бизнеса и власти в это время оставались без изменений. С сентября ситуация выправилась, и соотношение положительных и отрицательных оценок стало прежним.
В то же время на динамику Индекса B2G постоянно действовал фактор, что взаимоотношения бизнеса с иностранными партнёрами оставались напряжёнными. Среднее отклонение этого индикатора составило в 2023 году 8,5 пункта, а в I квартале 2023 года значение индикатора и вовсе опускалось ниже 40 пунктов. Тогда более четверти опрошенных были готовы заявить, что отношения с иностранными партнёрами по сравнению с предыдущим отчётным периодом стали только хуже. Ни один из участников опроса не видел никакого позитива в отношениях с партнёрами из-за рубежа.
К концу года оценки изменились к лучшему – доля нейтральных ответов выросла до 82,5%, доля негативного варианта сократилась до 12,5%, и появились респонденты, которые решили отметить положительные ответы, – их доля составила 5%. Таким образом, в ноябре-декабре 2023 года значение этого показателя прибавило до 45,5 пункта.
Значение Индекса финансовых рынков в I квартале было относительно невысоким – оно отклонялось от порогового значения 50 пунктов в среднем на 6,1 пункта. В апреле значение Индекса поднялось до 47,9 пункта, и на протяжении всего II квартала оно сохраняло устойчивость.
В августе 2023 года стремительно выросли котировки валют, что не могло не сказаться на значении Индекса – оно упало на 6 пунктов до 40 пунктов. После чего – в сентябре-ноябре – наблюдался медленный рост значения Индекса, и только в данных за декабрь 2023 года оценки компаний значимо изменились к лучшему – Индекс смог подняться по шкале до максимума за год – 49,4 пункта.
В среднем, отклонение Индекс финансовых рынков от пограничного значения 50 пунктов составило -4,8 пункта.
Волатильность на рынке валют и нестабильность фондового рынка оказывали негативное влияние на динамику Индекса финансовых рынков в течение 2023 года.
Самым значимым событием стал рост валютных котировок в августе 2023 года, когда курс доллара превысил отметку в 100 рублей 5.
Сразу после этого около 30% участников опроса РСПП сообщили, что состояние валютных рынков ухудшилось (в I квартале 2023 года доля негативных оценок была на уровне 20%, а во II квартале она и вовсе снизилась до 10-15%).
Затем – в сентябре 2023 года – доля ответов «ситуация на валютном рынке за месяц стала хуже» сократилась до 20%, и она продолжала снижаться до декабря 2023 года, когда доля негативных оценок составила уже 15%.
В остальных случаях респонденты предпочитали останавливаться на нейтральных оценках «состояние валютных рынков не меняется».
Если говорить о финансовом положении организаций, то в 2023 году оно выглядело, по оценкам компаний-членов РСПП, достаточно благополучно.
Начиная с марта, значение показателя перешло в положительную зону оценки, где оно оставалось до августа 2023 года, и это говорит об опережающих темпах роста финансовых показателей компаний в этот период.
Затем тренд этого индикатора повторяет общий тренд – после сокращения значения в августе 2023 года на 6,7 пункта начался постепенный восстановительный рост, закончившийся в декабре 2023 года на значении 57,4 пункта – максимуме за последние шесть лет исследования.
В целом, отклонение показателя «финансовое положение компаний» от пограничных 50 пунктов составило -0,3 пункта.
Индекс личной оценки делового климата в стране – наиболее реактивный Индекс среди всех рассмотренных с высоким уровнем дисперсии. Этот Индекс в наибольшей степени отражает реакцию респондентов на быстро меняющуюся новостную повестку.
В 2023 году он впервые за все годы исследования перешёл в положительную зону оценки, составив в данных за апрель 51,4 пункта. Тогда ни один из респондентов не отметил крайне негативный ответ, а суммарно доля негативных вариантов была 12,6%, что ниже предыдущего значения на 7 п.п. В основном, компании предпочитали выбрать нейтральный ответ «ситуация не меняется».
Правда, в августе Индекс личных оценок опустился ниже 40 пунктов, что обусловлено ростом доли негативных ответов «ситуация ухудшилась» до 29,3%.
Затем в течение трёх месяцев Индекс оставался на уровне 42 пунктов. И только в конце 2023 года произошло значимое изменение к лучшему, когда Индекс смог подняться по шкале сразу на 6,6 пункта до 48,2 пункта. Только 14,3% респондентов в данных за декабрь отметили негативный вариант «состояние делового климата в отчётный месяц ухудшилось» (доля стала ниже по сравнению с ноябрьскими данными на 10 п.п.).
