Версия для слабовидящих
19 мая 2025 года на площадке XIII Петербургского международного юридического форума деловая сессия под эгидой РСПП на тему: «Цифровые финансовые активы – гибкий и стабильный инструмент. Кому цифровые активы нужнее сейчас?». Модератором мероприятия выступил вице-президент РСПП Александр Мурычев.
«Цифровые активы стремительно вошли в финансовую систему - увеличилось количество эмитентов и физических лиц-инвесторов, появились новые типы продуктов. В отличие от традиционных облигаций, которые основаны на простых параметрах, ЦФА позволяют создавать инструменты с уникальными характеристиками. Большая часть выпусков приходится на «долговые» ЦФА, но количество индексных и гибридных цифровых инструментов тоже растёт. В этой связи важно выработать единые подходы к обращению ЦФА и защите прав инвесторов», - отметил Александр Мурычев.
С участниками сессии Александр Мурычев также поделился промежуточными итогами проводимого РСПП опроса. Опрос касается всех основных технологий в финансовой сфере, включая ЦФА, и в нём принимают участие представители крупного бизнеса различных сфер из всех федеральных округов, преимущественно нефинансовые организации (78% - на текущий момент). Так, 33% опрошенных на текущий момент заявили, что ими активно изучается тематика цифровизации активов (по опросу 2021 года их было 43%), 41% опрошенных она немного знакома (по опросу 2021 года – 34%), 18% указали, что тематика им максимальная известна (по опросу 2021 года – 6%) и только для 5% данная тематика абсолютно неизвестна (по опросу 2021 года – 17%). Данные значения более оптимистичны по сравнению с данными, полученными по итогам опроса, проведенного в 2021 году, что говорит не просто о заинтересованности аудитории данной темой, но и о разной степени вовлеченности опрошенных в повестку.
По мнению компаний наиболее актуальной цифровизация активов может быть для финансового рынка (87%; по опросу 2021 года – 92%), платежной индустрии (96%; по опросу 2021 года – 71%) и внешнеторговой деятельности (62%; по опросу 2021 года – данный вариант не предлагался). Наименьшие преимущества по мнению компаний от ЦФА могут получить: туризм (9%) и ЖКХ (7%).
При этом 21% участников опроса на текущий момент указали, что участвуют в цифровизации активов или обороте цифровых активов (по опросу 2021 года – 14% планировали участвовать), из которых 41% указали, что выступают эмитентами (по опросу 2021 года – 2%), а 69% - инвесторами (по опросу 2021 года – 9%).
«Очевидно, происходит основанное на практике переосмысление потенциального значения ЦФА для бизнеса. Кроме того, сильное влияние на оценки оказали существенные затруднения с расчетами по внешнеторговой деятельности после 2022 года», - подчеркнул Александр Мурычев.
Точными и легитимными статистическими данными по рынку ЦФА поделилась Кристина Алёшина, заместитель Директора департамента инфраструктуры финансового рынка Банка России – «Объем средств, привлеченных в ЦФА, к первому кварталу уже достиг 800 млрд. руб., количество выпусков составляет 1652 и, что интересно, увеличивается количество пользователей ЦФА – 335 и эмитентов – порядка 350».
В рамках сессии выступил Алексей Яковлев, директор Департамента финансовой политики Министерства финансов Российской Федерации и отметил: «Минфином подготовлен проект изменений в законодательство, которые предусматривают возможность заключения договора займа под проценты путем выпуска ЦФА, которые удостоверены денежными требованиями в рублях. По такой форме займа выплата процентов будет попадать под общую налоговую базу. Такой подход уже согласован налоговым блоком. И первый раунд обсуждений с Банком России мы уже провели».
Помимо учета в общей налоговой базе доходов и расходов по ЦФА, которые используются для привлечения финансирования с рынка, планируется ряд инициатив в рамках развития токенизации активов реального сектора экономики.
Как подчеркнул Алексей Яковлев: «Председателем Правительства РФ поручено разработать концепцию токенизации активов реального мира. Соответствующая концепция уже разработана и направлена на рассмотрение в органы власти. Это важный шаг в сторону развития российской цифровой экономики, открывающий новые возможности для бизнеса и инвесторов. Ее основная цель заключается в создании условий для широкого внедрения токенизации активов реального сектора экономики, что должно повысить
их инвестиционную привлекательность, ликвидность и прозрачность управления. Это достигается за счет исключения посредников, автоматизации сделок и преодоления географических барьеров».
Поддержал проактивное развитие рынка ЦФА и Александр Шендерюк-Жидков, первый заместитель Председателя Комитета Совета Федерации ФС РФ по бюджету и финансовым рынкам: «Мало стран в мире может похвастаться таким уровнем развития цифровых инструментов как у нас. Это говорит, прежде всего, о высоком уровне развития нашего бизнеса, наших инвесторов и, конечно, об адаптивности наших государственных структур. Мы как Совет Федерации всегда оперативно реагируем на происходящие изменения и откликаемся на идеи, которые предлагает и бизнес, и регулятор».
Александр Шендерюк-Жидков также отметил, что все уже заждались изменений по налогообложению «долговых» ЦФА и предложил одновременно вносить поправки в НК РФ и ФЗ-259.
В дискуссии участвовали представители операторов информационных систем, выпускающих ЦФА - Алексей Илясов, генеральный директор ООО «Атомайз», Денис Додон, Директор по инновациям АО «Альфа-Банк», Дмитрий Гаймаков - Начальник отдела развития цифровых активов и инфраструктуры департамента глобальных рынков Сбербанк, Денис Иорданиди, Генеральный директор ООО «Лайтхаус». В ходе своих выступлений участники рынка затронули риски введения цифровых свидетельств для ЦФА, сложности использования ЦФА промышленными компаниями, токенизацию активов реального мира, причины отсутствия вторичного рынка ЦФА и другие насущные вопросы.
Основными трендами на международных рынках ЦФА поделился Михаил Клементьев, Партнер АО «Кэпт». Как он заверил – «Россия в актуальной среде, основные тренды мы видим и у нас, отставания от международных тенденций нет». Про особенности юрисдикции ЦФА в зарубежных странах рассказала Анна Максименко, Партнер Юридическая фирма «Кучер Кулешов Максименко и партнеры» (ККМП). Одним из ярких примеров стали ОАЭ с проектом по токенизации недвижимости на 3 млрд. долларов - один из самых крупнейших проектов в мире.